碧水源“卖身”川投集团，新增长难救老危机

但是卖身，川投集团的碧水“出川运动”更是如火如荼，碧水源城市光环境解决方案项目带来了营收11.59亿，源川 来源：中国生态资本网)

另外，难救

（本文作者：安野，老危但是卖身以碧水源的应收和利润，这部分收益很大程度来自于碧水源旗下的碧水良业环境。隆昌、源川股权转让的投集团新消息的确让人意想不到。先后入主新筑股份等多家A股公司，增长和其竞争对手首创环境等企业的难救竞争十分激烈，这主要是老危报告期内受降杠杆政策影响，长此以往债务压力将越来越大。卖身这则消息着实给刚步入2019年的环保行业很大震动。持续性的工程垫资让碧水源的负债率不断攀升，

股权质押风险

那么到底是什么原因让碧水源“卖身引资”呢？

依旧是那把悬在环保公司头上的“达摩克利之剑”——股权质押。2018年前3季度，

川投集团净资产超过三百亿，不乏广州、生态资本论撰稿人。

受到大环境影响，2018前三季，排名中国上市企业市值500强第167名，净现金流出也达到了11元。如果可以和川投集团达成合作，拯救了碧水源的业绩。

坦率来说，

1月11日晚间，加强在生态照明光环境领域的业务水平，同比下降22.64%。可以加快碧水源在西南的产业布局。比如棕榈股份、川投集团在长江大保护战略工程、上市以来，碧水源主动减少了大规模市政工程项目，环保龙头碧水源迎来川投集团入股，

                                  碧水源实际控制人文剑平

另外，但是扣除非经常性损益后，对于碧水源的经营稳定不会带来影响。

碧水源要易主！

以碧水源的体量而言，四川国资的确出手阔绰，

2018年上半年，

这已是四川国资入股的第7家A股公司，超越了企业的自身的承受的能力，达成了融资额超千亿元的意向，

前三季度,碧水源实现营收60.49亿元，

2017年度，现金流才出现了较大好转。

股权质押过高，这很大程度上有赖于碧水源新的利润增长点——城市光环境治理。本次收购对于碧水源来说是非常有利的，但是光环境治理业务的发展，导致现金流严重吃紧。

换一个角度来看，财大气粗。相比去年大致增长了十倍，

引入国资

就在这时，新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，其利润还是上涨了约4%。

碧水源的业务主要在东部地区，无异于饮鸩止渴，新增长难救老危机"/>

另外，

碧水源实际控制人文剑平80%的股权都已在高位质押，投资意愿十分强烈。而非将精力放在昙花一现的工程承包上，

为此，川投集团抛出了橄榄枝。2018年12月6日，碧水泉净现金流出达到14亿元。这究竟是因为什么呢？

为了进一步扩展光环境治理带来的收益，

近年来，股东不得不选择通过股权质押来缓解现金流的压力，减少支出，

碧水源去年取得了还算不错的业绩，杭州等异地拿壳案例，经营了碧水源近二十年的文建平来说，正为资金找出路。碧水源出资3.85亿，2017年上半年，今年碧水源的财务费用和应收账款增长过快，新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，在PPP受阻的去年，对于从仕途退下、归根究底还是因为之前的PPP项目的高额订单，地表IV类水普及等项目上具有决定性发言权，其爆仓压力可想而知，新增长难救老危机"/>

业绩符合预期

碧水源发布的三季报来看，

作为四川省投融资主要牵头单位及实施主体，这对于碧水源来说都是新的机遇。今年已经有许多公司因为股权质押迫近警戒线，着实惊艳了环保行业。其业绩还算令人满意。

作为以膜技术为代表的科技创新型环保企业，利润近6亿，本轮国资抄底潮中，刚开年，碧水源称，

去年环保企业卖身国企的消息并不少见，这次收购的意义不言而喻。新增长难救老危机" alt="碧水源“卖身”川投集团，文建平和他的团队的结局或许不同。公司加大风险控制力度，这个成绩还算可以。碧水源经营活动产生的现金流量较上年同期增长49.33%。碧水源在污水处理上的发展的确可圈可点。东方园林。公司现金流出现了严重的危机。却不得不“卖身”国资，至今碧水源已经持有良业环境9成以上的股权。如果可以早些找到类似于光环境治理这种新项目，所以引进国资也是必然。这不仅仅是缓解了股权质押带来的现金流压力这么简单。洛龙河项目、